ETF收评：超跌成长风格大幅反弹！红利相关资产收跌

　　1、市场快评：

　　1月11日，两市情绪有所修复，指数盘中拉高收涨。截至收盘，wind全A收4389点，收跌1.16%，两市成交额持续在7221亿元低位，北向资金全天净流入42亿元，个股普涨，涨跌比为4462：758。申万一级行业多数收涨，传媒（3.17%）、计算机（3.23%）及电力设备（2.15%）等行业涨幅领先，石油石化（-1.55%）、煤炭（-1.44%）及公用事业（-0.55%）跌幅靠前，风格上成长风格大幅反弹表现领先。

　　消息面上，上海出台32项措施促进股权投资高质量发展，美国批准数字货币现货相关ETF。

　　2、ETF行情指南：

　　经过前期下行之后，指数周二开始进入震荡格局，今天市场交易降息预期，盘中指数冲高，整体以反弹为主，今天涨幅靠前行业恰好是昨天领跌方向，结构上看超跌的港股、新能源及存在消息面刺激的TMT板块表现靠前，红利相关资产收跌。

　　游戏ETF（159869） 及大数据50ETF（516000）等二级市场价格表现领先，连续调整后资金博弈反弹机会，同时消息面也有诸多利好，美国批准数字货币相关金融产品，OpenAI宣布推出GPT商店和ChatGPT Team服务，及华为鸿蒙相关热点等。

　　华为与京东宣布合作正式启动鸿蒙原生应用开发，鸿蒙概念今天受到资金关注，下一代鸿蒙系统将不再兼容安卓应用，国内头部应用厂商中超一半开发鸿蒙原生应用，折射出信息技术领域国产替代的一个缩影，过去在路径依赖及技术优势下，新产品很难打入市场，但供给缺失及不稳定，倒逼国产替代加速，创造了需求和市场，差距则会越来越小，竞争力不断提升为相关行业创造增量。

　　今天红利相关的几大行业悉数收跌，恒生红利ETF（159726）、银行ETF华夏（515020）、石化ETF（159731）二级市场价格回调，红利资产与成长板块前期剪刀叉开始收敛，前期高股息板块连续上涨，但在快速轮动的市场特征下很难持续占优。

　　3、ETF交易洞察：

　　短期超跌之后，资金在锚定效应下会有抄底行为，而且在长周期的大级别底部区间，理性的看错失上涨的风险远大于估值进一步下跌，指数今天有所反弹，虽然存在消息面预期的刺激，但也体现出超跌后一定程度的“人心思涨”，短期看市场仍需磨底企稳，但下行空间很有限。

　　复盘历史牛熊周期，下跌的行情会让各方风险偏好不断降低，大家对风险资产越来越谨慎，进而产生更多抛盘，这也是每轮周期都演绎的很充分的原因，尤其底部阶段，流动性缺失及被动抛盘会导致短期内迅速破位下探，击溃情绪面的心理防线，但行情往往也在绝望中诞生，破而后立，所有的悲观预期都被充分投票之后，或可作为市场反转向上的重要标志。