华泰期货石油沥青日报20240320：终端需求乏力，累库态势延续

　　市场要闻与重要数据

　　1、3月19日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2406合约下午收盘价3696元/吨，较昨日结算价上涨23元/吨，涨幅0.63%；持仓212903手，环比减少12038手，成交102540手，环比增加7143手。

　　2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3806—4056元/吨；山东，3500—3630元/吨；华南，3600—3750元/吨；华东，3600—3820元/吨。

　　3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4280-4440 元/吨；华东，4030-4160元/吨；北方，4030-4160元/吨。

　　4、乌克兰的无人机袭击已经摧毁了俄罗斯大约60万桶/日的产油量。

　　5、 国家统计局数据显示，原油生产稳定增长，进口增速加快。1—2月份，规上工业原油产量3511万吨，同比增长2.9%，增速比上年12月份放缓1.7个百分点；日均产量58.5万吨。进口原油8831万吨，同比增长5.1%，增速比上年12月份加快4.5个百分点。

　　核心观点

　　■市场分析

　　原油价格维持高位震荡，沥青成本端支撑依旧偏强。终端需求依旧平淡，且市场无法确定需求何时可以出现有效的改善，市场情绪整体偏弱为主。在装置利润处于深度负值区间的背景下，沥青绝对价格的下方空间较为有限。整体来看，预计沥青盘面维持窄幅区间震荡格局，短期建议观望为主，中期可关注需求改善以及美国对委内瑞拉制裁政策的变化情况。

　　策略

　　单边中性，短期观望为主

　　■风险

　　无