光大期货：4月11日矿钢煤焦日报

　　螺纹钢：

　　昨日螺纹盘面小幅调整，截止日盘螺纹2410合约收盘价格为3583元/吨，较上一交易日收盘价格下跌11元/吨，跌幅为0.31%，持仓增加2.49万手。现货价格基本平稳，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格持平于3380元/吨；杭州市场中天螺纹价格持平于3490元/吨，全国建材成交量12.85万吨。据钢谷网数据，本周全国建材产量回升0.69万吨至359.47万吨，社库下降32.39万吨至1079.9万吨，厂库下降45.32万吨至618.79万吨，建材表需下降15.3万吨至437.18万吨。建材产量略有回升，库存降幅有所趋缓，表需回落，数据表现偏弱。美国3月CPI同比反弹至3.5%，核心CPI连续第三个月超预期，美联储降息预期有所减弱，对商品市场情绪有一定影响。预计短期螺纹盘面窄幅整理。

　　铁矿石：

　　昨日铁矿石期货主力合约i2409价格小幅回落，收于813.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌2元/吨，跌幅为0.25%，成交53万手，增仓1万手。港口现货价格涨跌互现，日照港PB粉价格环比持平为826元/吨，超特粉价格环比上涨1元/吨至658元/吨。成交方面，全国主港铁矿累计成交106.3万吨，环比下跌12.3%；本周平均每日成交130.2万吨，环比上涨52.1%；本月平均每日成交104.7万吨，环比上涨31.0%。供应端，上周全球发运量、45港到港量环比有所下降。当前基本面核心仍在成材端需求和铁水产量上，价格反弹的高度取决于钢厂复产空间和铁水产量增加的持续性。多空交织下，预计矿价短期呈现震荡走势。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盘面小幅回落，截止日盘焦煤2409合约收盘价为1603.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌15元/吨，跌幅为0.93%，持仓量减少增加1.24万手。现货方面，临汾古县市场炼焦煤竞拍好转，低硫主焦A≤11，S≤1.0，V≤20，G≥90挂牌0.3万吨，起拍价1500元/吨，溢价215元/吨全部成交，上期3日1650元/吨全部流拍。进口蒙煤市场情绪持续低迷，监管区累库依旧严重，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1195，蒙5#精煤1445。供应方面，当前安全检查形势偏严，煤矿供应仍没有恢复到正常水平，部分煤种供应仍偏紧张。需求方面，焦炭第八轮提降全面落地，焦企亏损加重，原料煤多控制到货，以按需采购为主。预计短期炼焦煤市场震荡整理运行。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盘面窄幅波动，截止日盘焦炭2405合约收盘价为2012元/吨，较上一个交易日收盘价上涨6元/吨，涨幅0.3%，持仓量减少2480手。港口现货价格小幅上涨，日照港准一级冶金焦报价上涨10元/吨至1780元/吨。供应方面，焦企亏损加剧，多数焦企保持前期低负荷开工。需求方面，随着焦炭8轮降价落地，钢厂利润修复，后期铁水复产预期较强，部分低库存钢厂已经着手补库，焦炭需求有所回升。预计短期焦炭盘面仍将震荡整理运行。

　　锰硅：

　　周三，锰硅主力合约下跌0.29%，报收6216元/吨。内蒙地区6517硅锰市场价约5760元/吨，宁夏地区约5780元/吨。市场情绪及需求边际好转是带动本轮锰硅价格反弹的主要原因，但可持续性仍存疑。供需层面来看，生产厂家在即期利润亏损的情况下，检修较多，锰硅供应持续收缩，最新一周开机率跌至40%以下，创下近年来同期新低，但随着设备检修完毕，后续供应预计会有所提升。需求端有一定好转，铁水产量也在逐渐恢复。锰硅63家样本企业库存持续累库，去库压力较大。整体来看，短期成本支撑、产量下降或对锰硅价格有一定驱动，但基本面仍然偏弱，预计短期锰硅难有较大幅度反弹，区间震荡运行为主。

　　硅铁：

　　周三，硅铁主力合约上涨0.09%，报收6552元/吨。内蒙地区72号硅铁价格约6060元/吨，宁夏地区约6150元/吨。基本面来看，硅铁供需有一定改善，产量仍在持续收缩，开机率及日均产量均创下近年来历史同期低位，预计后续减产空间有限。需求环比有一定好转，贸易商询价拿货增多。与硅锰不同，硅铁库存可用天数环比持续下降，库存压力好于硅锰。综合来看，在成本支撑、供需边际改善的情况下，硅铁价格有一定支撑，反弹高度仍需关注需求端表现，短期以区间震荡思路对待。