光大期货：PPI数据释放利好，短期金价波动或加剧

　　4月11日，COMEX黄金价格上涨1.8%至2390.68美元/盎司，沪金主连夜盘上涨1.06%至561.44元/克。

　　周四，美国3月PPI月率落地，录得0.2%，低于预期值0.30%。在PPI月率连续2月超预期上行、CPI数据连续三个月维持超预期水平背景下，此次PPI月率数据的回落使得市场对于通胀回落的信心提升。市场甚至或忽略了核心PPI数据的再度超预期上行，PPI数据公布后的COMEX黄金大幅上行或验证了这一点，这体现了市场或苦于反通胀崎岖久矣。

　　此外，昨日美联储3月货币政策会议纪要公布，虽然从当前强劲的非农及CPI等经济数据来看，此份会议纪要或显得十分过时，但仍可通过这份文件窥探出美联储的政策取向。纪要指出相较于调整MBS，美联储更倾向于选择调整美债赎回上限，这或意味着美联储或有放缓缩表的意图，货币政策有宽松预期。

　　综合来看，超预期下行的PPI月率数据或稍稍提升市场对于通胀回落的乐观情绪，提振市场的降息预期，叠加伊朗、以色列间冲突或加剧，使得短期金价或较昨日转为偏强运行。但需要注意的是，美国至4月6日当周初请失业金人数超预期下行，或再度表明就业市场的强劲，叠加前期非农、失业率及CPI等数据冲击，短期金价的波动率或有走高的可能，关注核心PCE落地情况。

　　资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所

　　撰稿：吴爱华

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