豆油-USDA称3月末美国豆油库存同比减少，低于市场预期，对国内豆油形成提振

　　周五美豆上涨1.02%，美豆油上涨-0.56%，国内豆油上涨了1.81%，地缘政治关系紧张，俄罗斯与乌克兰、伊朗与以色列之间均较为紧张，导致市场担忧原油供应紧张。另外，市场预计3月末马来西亚棕榈油库存减少，且USDA称3月末美国豆油库存同比减少，低于市场预期，导致CBOT豆油以及BMD棕油仍有一定上涨动力，对国内豆油形成提振。国内方面，豆油需求增加，一方面是远月成交增量，因为基差更具优势；另一方面是对棕榈油的替代，尤其体现在华南地区，因棕榈高基差形成消费替代，大部分小包装都配方比改为99：1，增加豆油现货的需求量。不过后期随着到港量的增加，豆油的供应预计也有所增加。盘面来看，随着南美豆的集中到港，供应压力逐渐增加，豆油上行动力减弱。

　　研究员：蔡跃辉

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　　助理研究员：李秋荣

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