华润啤酒去年收入增长4.5% 华兴证券下调目标价至39.5港元

　　观点网讯：4月15日，华兴证券发布研究报告，对华润啤酒的业绩表现及前景进行了评估。报告显示，华润啤酒去年收入实现4.5%的稳健增长，并对今年啤酒业务的前景保持乐观态度。尽管消费复苏步伐缓慢，但公司今年前两个月的啤酒销售仍呈现正增长。

　　华兴证券指出，华润啤酒受益于持续的产品升级和原料成本下降趋势，预计其啤酒业务毛利率将进一步提升2.1个百分点至43.5%。尽管公司计划增加销售和营销投入以推动中高端产品的双位数增长，但毛利率的扩张有望抵消经营费用的增加。随着白酒收入恢复健康增长，白酒业务的经营利润率有望在未来数年内实现结构性改善。华兴证券将华润啤酒的目标价从42港元下调至39.5港元，并维持“买入”评级。