大和：维持玖龙纸业买评级 目标价上调至5.5港元

　　大和发布研究报告称，维持玖龙纸业（02689）“买入”评级，业绩预测不变，即2024财年下半年的每吨净利润为48元；2025至2026财年的每吨净利润达145元至161元，目标价由5港元上调至5.5港元。虽然农历新年后正值纸业的传统淡季，不过玖龙纸业于4月仍取得强劲销量及接近满载的产能利用率，并表明公司销售份额的强劲增长。

　　该行表示，虽然纸价在内地经济缓慢复苏的情况下呈现下降趋势，不过玖龙纸业的每吨计净利润预计将于今年第二季度，按季继续录得小幅扩张。主要由于内地废纸价格下跌速度快于纸张价格；随销售量增长，产能利用率更高；内部效率提升的因素。该行还预期，随内地的塑胶禁令将于2025年生效，相信造纸产业的供需动态将于2025财年出现改善，料玖龙纸业2024年底的每吨净利润将达100元人民币（下同）至200元。