光大期货：5月31日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周四，CBOT大豆收跌，因技术性交投和供应强劲。不过，市场仍担心巴西南部地区遭受的毁灭性打击。美中西部地区将有一些降雨，但预计将有更为干燥的窗口来让农户完成大豆春播。美豆出口销售报告推迟到周五发布。国内方面，豆粕期价回落，跟随外盘走低。豆粕现货延续弱势，但表现强于期货，基差略走强。大豆压榨量增加，大豆、豆粕库存攀升，豆粕供应宽松预期强化。市场成交放缓，豆粕需求表现一般，下游随用随买策略不变。操作上，可择机月间正套参与，豆粕关注前期跳空缺口的支撑。

　　油脂：

　　周四，BMD棕榈油收低，获利了结以及美豆油走弱打压。原油市场等待6月2日线上会议结果，价格陷入震荡走高。美豆油在美豆走低、原油震荡的影响下，价格最终回落。国内方面，油脂期价回落，回吐部分前期涨幅。国内油脂现货累库，豆油和菜籽油的库存压力大于棕榈油。国际进口成本走高，对国内油脂形成支撑。买粕卖油套利解锁也限制了下方空间。临近周末，外盘回落后，市场出现多头获利平仓的现象。考虑到天气市及棕榈油产地供需改善，油脂偏强震荡，棕榈油是油脂的领头羊。操作上，单边偏强思路，月间正套。

　　生猪：

　　周四，生猪9月合约受制于1.8万整数关口压制，期价继续震荡收阴，20日和40日均线交叉对价格由支撑转为上行压制。本周二，生猪主力合约期价跌破平台区，近、远月合约猪价联动下行。市场普遍认为受养殖股下跌影响，猪价持续调整，市场关注长期均线支撑的有效性。现货市场中，国内多地猪价止涨回稳，贵州、云南猪价偏弱下行，河南小幅下调，湖南企稳盘整。目前河南生猪市场出栏均价为17.73元/公斤，较昨日降0.13元/公斤。当地大场120-130公斤良种猪出栏价格17.50-17.90元/公斤；中小养殖场良种标猪价格17.40-17.60元/公斤，150公斤大猪市场价格17.40-17.60元/公斤，优质价高。对于本周现货涨、期货跌，生猪基差转强的表现，市场理解为股市、资金对期货的拖累，远期猪价呈现阶段性调整表现，9月合约关注20日和40日均线交叉处的价格表现，短线指标呈现持续调整预期。

　　鸡蛋：

　　周四，鸡蛋期货震荡，主力2409合约日收跌0.08%，报收3942元/500千克，短期来看，60日均线支撑有效。鸡蛋现货回调，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.05元/斤，环比跌0.07元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.9元/斤，环比跌0.05元/斤，黑山市场褐壳蛋4元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.22元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋4.2元/斤，环比跌0.03元/斤。终端市场需求平淡，贸易商采购意向不高，销区各市场去库存为主。受到产区蛋价下调的影响，多数销区市场批发价格下跌，部分市场暂时稳定。根据历史补栏数据，5月新增开产蛋鸡将维持高位，预计5月在产蛋鸡存栏大概率增加。但参考前4个月存栏数据，供给增幅相对平稳。在三季度季节性需求提振作用下，鸡蛋现货价格将出现季节性反弹，中长期多单可考虑逢低布局。考虑到短期梅雨季不利于储存，短线以波段交易为主。关注即将公布的存栏数据以及市场情绪变化。

　　玉米：

　　本周，玉米期价承压下行，7月和9月合约连续收阴，9-1合约价差收缩。现货市场方面，在周初提价后，目前玉米报价恢复稳定，临近周末收购价格下调。周初，晨间港口到货减少，维持较低水平，港口贸易商出货积极性提升。地区内贸易商惜售情绪有所松动，报价增多，但受存粮成本支撑，报价仍处于高位水平。山东深加工企业门前到货量继续减少，部分深加工企业玉米价格窄幅上调，主流价格保持相对稳定。河北、河南企业价格保持相对稳定。目前基层购销相对平稳，新麦上市时间临近，贸易商为小麦腾库基本完成，供应压力不大。下游企业库存维持相对高位，采购压力不大，根据自身情况价格窄幅调整。随着新麦上市，部分饲料企业开始收购新麦。周三销区玉米市场价格开始下行，主要受产区价格下跌以及期货走弱影响，港口贸易商报价信心支撑不足，走货一般。下游饲料企业内贸玉米采购积极性不高，转采性价比更高的新麦。技术上，玉米2409合约在2500元整数关口遇阻回落，玉米期价承压调整。在近期玉米市场中现货强、期货弱的对比之下，基差转强，新麦上市前，玉米单边重回震荡表现。