近1500亿资金借道A股ETF进场

　　□本报记者 张舒琳

　　在上证指数徘徊于3000点下方时，部分资金加速抄底。7月以来，近1500亿元资金借道A股ETF入市，用真金白银践行“越跌越买”。除大资金偏爱的沪深300ETF外，中证1000、中证500等中小盘指数ETF近期也受到市场追捧。

　　上周逾400亿资金抄底

　　7月以来，市场延续震荡走势，在此期间，资金加速流入市场。Wind数据显示，7月以来，已有合计1478亿元资金借道A股ETF入市，4只沪深300ETF吸引了多数资金。其中，吸金最多的当属华泰柏瑞沪深300ETF，资金净流入高达448.75亿元。华泰柏瑞沪深300ETF规模一举站上2500亿元大关，成为公募历史上首只规模突破2500亿元的非货基金。易方达沪深300ETF获得资金净流入309.69亿元。该ETF规模同样创下新高，达到1691.11亿元。

　　拉长时间来看，这两只ETF今年以来获得资金净流入均超1100亿元，成为名副其实的“吸金王”。规模创新高的背后，离不开重要机构投资者的频频加仓。根据2023年年报披露的前十大持有人，以及2024年一季报、二季报披露的单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况来推断，今年二季度，中央汇金共计增持华泰柏瑞沪深300ETF30.51亿份、易方达沪深300ETF28.83亿份。今年一季度，中央汇金分别增持了易方达沪深300ETF457.06亿份、华泰柏瑞沪深300ETF263.56亿份。

　　此外，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF最新规模分别达到1197.17亿元、1195.46亿元，今年以来获得资金净流入均超过700亿元。

　　值得关注的是，7月中旬，市场风格一度发生反转，中小盘略优于大盘，中小盘ETF也成为7月资金新宠，跟踪中证1000、中证500、创业板等指数的ETF获资金大幅加仓。7月以来，南方中证500ETF获净流入99.38亿元；南方中证1000ETF获净流入92.88亿元；华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF分别获净流入56.91亿元、46.67亿元；易方达创业板ETF、易方达上证科创板50成份ETF、富国中证1000ETF获净流入均超过20亿元。

　　上周，多只沪深300ETF持续出现尾盘放量情况，或代表大资金仍在进一步增持。整体来看，上周共418.97亿元资金净流入A股ETF，其中，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF合计获净流入283.85亿元。此外，华夏上证50ETF也获资金净流入46.63亿元。

　　近期金价承压下行，上周多只黄金股ETF跌幅超过8%。不过，黄金ETF跌幅相对较小，有资金大手笔加仓，华安黄金易ETF获资金净流入11.56亿元。此外，跌幅居前的有色、矿业等ETF上周也吸引了资金小幅净流入。

　　掘金大盘价值风格

　　上周，有色金属板块调整明显。对此，中庚基金认为，一方面黄金、白银期货价格大跌，波及二级市场；另一方面，受制于未来需求不足的影响，铜、铝等金属期货价格大幅下跌，此前在二级市场超配的机构进行了减持。

　　军工板块则成为周内唯一亮点，细分来看，商业航天、低空经济板块持续走高。中庚基金认为，航天军工个股业绩修复逻辑逐渐清晰，且商业航天、低空经济未来可期，叠加目前板块估值处于相对低位，市场关注度回升，整体景气度也在逐步恢复。

　　华夏基金表示，近期市场出现五大积极信号：一是股价与基本面发生背离；二是从行业轮动来看，多数行业均已出现调整，且符合历史轮动规律，行业轮动调整或已接近尾声；三是从分子端来看，经济和企业业绩延续修复趋势；四是从流动性来看，美联储降息预期上升，国内维持宽松，短期外资出现回流；五是市场风险偏好逐渐边际回升。

　　国泰基金表示，核心资产继续超跌反弹，尤其是电新、医药、金融等品种，科技方向也相对走强，而红利资产较为“受伤”。长期来看，下半年宏观环境会更为复杂，建议继续关注大盘价值、科技主题。在大盘价值的选择上，建议从前期的金融、电力方向逐步转向石油石化、贵金属、建筑、电信运营商等领域。