盘前：纳指期货涨0.4% 今日将迎来微软财报

　　市场处于“暴风雨前的平静期”，欧股上扬，美股期货走高，市场今日将迎来微软财报，这将考验科技巨头的反弹持久力。明日日本央行与美联储将陆续公布议息结果，市场对此高度戒备。

　　截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.3%，纳指期货涨0.4%。

　　德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数跌0.2%，法国CAC40指数涨0.4%，欧洲斯托克50指数涨0.6%。

　　WTI原油跌0.66%，报75.31美元/桶。布伦特原油跌0.62%，报78.56美元/桶。

　　欧元区国内生产总值在截至6月的三个月内增长0.3%，为2023年第二季度以来新高，保持与年初相同的增速。这一增速超过经济学家预测的0.2%中值，因为法国和西班牙的表现超过预期，意大利也保持增长，抵消德国0.1%的下降。

　　尽管欧元区最重要的经济体德国出现了增长挫折，但西班牙的旅游业繁荣继续推动该地区增长，而法国和意大利的增长温和。凯投宏观分析师帕尔马斯指出，尽管第二季度经济增长好于预期，但欧元区经济在未来几个月可能会放缓，因近期调查数据疲弱。

　　这一数据开启了充满关键经济数据、美国大型科技公司财报和央行决策的一周，这将对市场走势产生重要影响。

　　在“科技七巨头”中，微软和AMD公司将在收盘后发布财报，苹果公司和亚马逊公司则计划在本周晚些时候发布。

　　投资者将关注大型科技公司是否能够从人工智能投资中获得回报，此前的财报季开局令人失望。在全球范围内，由于特斯拉和Alphabet上周分别发布了令人失望的业绩，科技股承压。

　　Marex巴黎分公司股权销售交易员Lionel Jardin表示：“对于任何与AI相关的内容，我们已经处于投资阶段，但现在我们希望看到它在投资回报方面的表现。”

　　瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“如果企业不能证实人工智能对其收入的积极影响，那么强劲的业绩可能不会像前几个季度那样激发人们的热情。”

　　本周还将关注日本央行和美联储周三的货币政策决策，随后是英国央行周四的决策。

　　美联储将在今晚开始为期两天的政策会议，投资者预计最早将于9月降息。“美联储的决定肯定不会引发任何争议，因为美联储主席鲍威尔可能暗示即将在9月降息，”Ozkardeskaya补充道。

　　美国政策制定者在维持利率在超过二十年高位一年后，预计将在周三维持利率不变。不过，随着风险增加，可能危及稳固但正在放缓的就业市场，投资者预计官员们将在9月份采取行动。

　　在7月30-31日会议召开之前，政策制定者不愿承诺首次降息的时机，但对近期数据表示欢迎，数据显示物价压力正在普遍缓解，整体通胀正接近美联储的目标，就业、住房和其他市场的迹象表明，这一趋势将持续下去。

　　“他们的通胀数据令人鼓舞……很明显，美国经济正在放缓。风险的平衡与四个月前不同，”花旗全球首席经济学家Nathan Sheets表示，“感觉他们想要更确定一点，所以在7月发出信号，9月降息。”

　　美银警告：未来几个月美股或面临更高下行风险。

　　美国股市的上涨可能会在未来几个月放缓，因为历史和季节性趋势显示，标普500指数面临的风险升高。

　　周一，根据美银全球研究的分析，自1936年以来，大盘股标普500指数平均每年经历三次5%或以上的下跌，并且每年至少一次出现10%的修正。

　　美银表示：“我们可能即将面临一次回调。”与此同时，美国总统大选临近，股市可能会看到波动性增加。自1928年以来，在选举年期间，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）从7月到11月平均上涨25%，这是股票市场的“风险背景”。

　　根据美银策略师的说法，VIX在7月已经飙升32%，有望创下两年多来的最大月度涨幅。

　　高盛：对冲基金正以创纪录速度抛售工业股，转而投入能源、材料类怀抱。

　　在地缘政治风险日益加剧以及人们对全球经济放缓的担忧之际，对冲基金正迅速解除对工业股的押注，转而踏入能源和材料等大宗商品市场的领域。

　　高盛大宗经纪部门的报告显示，上周，工业板块是美国股票净卖出最多的板块。更引人注目的是，Vincent Lin在给客户的报告中写道，以美元计算，自7月11日以来，该集团的风险平仓总额在两周内达到了有史以来的最高水平，这表明该领域存在“投降行为”。

　　市场观察人士表示，鉴于工业板块中有多种不同类型的公司，难以辨别抛售背后的明确指向。然而，一些人士认为，即将到来的美国总统大选加大了政策变化风险。

　　焦点个股

　　宝洁盘前下跌近3%，四季度销售净额不及预期。

　　辉瑞盘前涨超3%，二季度业绩好于预期。

　　Paypal盘前涨6%，二季度净营收超出市场预估。

　　CrowdStrike盘前跌超5%，达美航空据称就网络中断向微软和CrowdStrike索赔。

　　英国石油盘前涨超2.4%，Q2盈利超预期，上调季度股息。

　　必和必拓盘前跌2.56%，工会拟拒绝新合同，全球最大铜矿面临罢工停产。

　　帝亚吉欧盘前大跌超8%，拉丁美洲业绩显著下滑拖累全年盈利。

　　丰田汽车盘前涨超1%，上半年北美混合动力车销量同比增长超57%创新高。

　　中概汽车股盘前普跌，小鹏汽车盘前跌逾2%，蔚来、理想汽车盘前跌逾1%。

　　台积电盘前涨1%，消息称其首间欧洲晶片厂下月动工。