最大跌幅已超12%！可转债基金缘何遇冷？

　　来源：国际金融报

　　今年以来，固收类市场获得更多关注，曾号称“进可攻、退可守”的可转债基金却意外“降温”。

　　可转债基金，顾名思义就是主要投资可转债的基金。截至7月31日收盘，中证转债指数自5月20日以来跌幅超过5.4%，同期上证指数和沪深300指数跌幅分别为6.83%和6.41%。

　　受此影响，可转债基金的净值也出现了较大波动，年内表现呈现分化趋势。

　　中证转债指数年内走势（截至7月31日）数据来源：中证指数官网

　　从中证转债指数具体走势来看，今年二季度初横盘震荡，随后在4月下旬迎来一波反弹，但这股势头仅持续不到一个月，5月20日以来经历较大幅度调整。

　　按照Wind分类的可转债基金统计，截至7月31日，有62只可转债基金年内净值涨幅为负，仅有10只可转债基金净值涨幅为正（份额分开计算），单只基金最大涨幅为9.43%，最大跌幅为12.85%。

　　据统计，共有7只可转债基金年内净值跌幅超过10%。这对于债券型基金而言，已是不小的跌幅。

　　与此同时，公募投资转债的热潮也在逐渐冷却。根据公募二季报数据，截至二季度末，全市场投资可转债资产的公募基金数量为2031只，创下近四年新低。

　　为何转债市场近段时间急转而下？

　　排排网财富理财师曾衡伟在接受《国际金融报》记者采访时表示，众多可转债基金近期表现不佳，是源于股市波动、市场调整等多重因素。

　　虽然近期股票市场略微反弹，转债市场也跟随迎来反弹，但具体何时回暖在曾衡伟看来，目前还难以预测。他指出，宏观经济趋势、正股市场的表现以及市场情绪的变化都是转债市场重要的观察点。

　　曾衡伟也强调，“对市场后续触底回暖持有信心，相信随着这些因素的逐步改善，转债市场也将迎来转机。”

　　相比其他债券型基金，可转债基金的波动明显更大。Wind数据显示，截至7月31日，短债基金平均净值增长率为1.96%，中长期债基平均净值增长率为2.64%，可转债基金平均净值增长率为-4.4%。

　　在选择债券型基金时，曾衡伟认为，对于投资者而言，弹性较大的可转债基金在特定市场环境下或能提供较好的投资机会。然而，投资决策应基于个人的风险承受能力、投资目标以及对当前市场的全面分析。在入手前，应务必做好充分的研究和准备，以应对可能的市场波动和风险。