保险股全线走低 中国太保(02601)跌11.49% 预定利率再度下调 机构料短期引发市场“炒停售”行为

金吾财讯 | 保险股全线走低，中国太保(02601)跌11.49%，中国人寿(02628)跌3.59%，中国太平(00966)跌2.75%，友邦保险(01299)跌1.71%，中国财险(02328)跌1.69%。

消息面上，8月2日，金监总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》。并明确下调普通型保险产品、分红型保险产品以及万能型保险产品的预定/保证利率。此外，《通知》首次提出要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，深化“报行合一”，加强产品在不同渠道的精细化、科学化管理。

中信证券表示，对于保险公司而言，预定利率保证利率的下调有利于控制负债端成本，但也会相应降低产品的吸引力，预计未来分红险可能更受投保人青睐。

光大证券（维权）表示，预定利率切换难免引发市场“炒停售”行为。中期来看，新产品全面落地后，去年以来的两轮产品切换运作导致的需求提前透支或对后续销售形成一定扰动。长期来看，一方面，随着银行存款利率多次下调，目前五家大型银行1Y/2Y/3Y/5Y期存款挂牌利率分别为1.35%/1.45%/1.75%/1.80%，挂牌利率整体进入“1%”字头时代，叠加银行理财与公募基金产品易受资本市场扰动，2.5%预定利率的储蓄型保险产品或仍具一定吸引力，分红险“保底+浮动”的收益特征也能承接部分需求，同时部分产品兼具人身保障等其他保险责任，险企也可以通过“保险+服务”的模式打造差异化竞争优势、进而赋能产品销售。另一方面，预定利率动态调整机制将显著利好险企跟随市场变化及时调整负债成本长期有助于行业提升资产负债管理水平，有效化解利差损风险。