外资狂卖A股？或另有实情 QFII最新持仓曝光

此前市场传言外资机构狂卖A股，外资持有的QFII基金偷跑上千亿，真相如何？

当前上市公司中报正在披露当中，就已有的中报数据来看，截至8月8日，QFII进入了26家上市公司的前十大流通股东名单中，合计持仓市值达到206.66亿元。其中8家上市公司获得外资加仓，15家上市公司前十大流通股东中新晋外资机构，仅有5家被外资机构减持。

对于未来的投资前景，多家外资机构近期的公开发声中也表达了对A股市场表达了积极的预期。

26家上市公司出现QFII身影

Wind数据显示，截至8月8日，有超过160家公司公布2024年半年报，其中26家上市公司出现了QFII的身影。

从QFII重仓流通股所属行业来看，外资机构多涉电子行业，这在一些企业的投资选择上表现得尤为明显。例如，涉及消费电子设备领域的雷柏科技也获得了外资机构的青睐，在电子设备制造领域，拓邦股份和智微智能等公司也被外资持有。外资机构的投资视野不仅限于电子行业，它们还扩展到了金融和工业产品领域，如在南京银行和华源控股等个股的前十大流通股东名单中，也可以看到QFII的身影。

从增持方向看，法国巴黎银行对南京银行增持最多，截至2024年二季度末，法国巴黎银行持有南京银行的股份数量高达16.97亿股，持仓市值达到176.33亿元，仅在二季度就增持了3539.37万股。

从股价走势来看，南京银行自年初以来便保持着强势的上涨趋势。截至8月8日，南京银行的股价年内涨幅接近40%，法国巴黎银行的这笔投资获得了丰厚的回报。此外，南京银行的上半年业绩同样令人瞩目，实现营业收入262.16亿元，同比增长7.87%；归属于母公司股东的净利润115.94亿元，同比增长8.51%。

长白山也获得了高盛集团的增持，上期末高盛集团对该股的持仓为86.63万股，二季度加仓308.02万股；摩根大通证券对金浦钛业也较多，二季度加仓了158.72万股。此外，雷柏科技、双一科技、海大集团、英力特、新集能源等均获得外资加仓。

值得注意的是，海大集团被中东主权财富基金阿布扎比投资局加仓了17.71万股，现持有1695.29万股；新集能源则被同是中东土豪的科威特政府投资局加仓4.14万股，现持有3136.84万股。

除了增持，还有15家上市公司的流通股东中新晋了外资机构，如美林证券在二季度新买入ST春天、百合花分别185.23万股、160.90万股；常青科技则被高盛集团、摩根士丹利买入27.77万股、28.88万股；龙韵股份则被巴克莱银行、摩根士丹利、美林证券买入59.21万股、125.24万股、92.03万股。中超控股（维权）被摩根大通证券新买入最多，为529.74万股。

减持方面，共有5家上市公司遭到外资机构的卖出。如拓邦股份被科威特政府投资局、澳门金融管理局分别卖出281.01万股、135.42万股。卫星化学被比尔及梅林达盖茨信托基金会减持596.25万股，当前持仓3347.44万股。安琪酵母、智微智能、维宏股份分别被瑞银环球资产管理、摩根大通证券、巴克莱银行减持62.30万股、18.49万股、1.53万股。

外资频繁发声，看好A股市场

在近期外资的公开发声中也能看出他们对中国市场的未来走势充满期待。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，目前A股市场的股权风险溢价高于历史长期均值一个标准差，接近2018年底和2022年4月、10月的水平，表明市场情绪低迷。在这一背景下，市场交易额出现下滑，公募基金新发行规模疲软，且近期北向资金呈净流出态势。

不过，年内政府部门密集发声，彰显维护资本市场决心，且主要股指ETF的成交额自6月21日以来再次明显放大，孟磊认为A股市场的下行风险总体可控。事实上，房地产宽松政策的作用或已开始释放。

与此同时，孟磊认为今年一季度A股盈利底部已现，随着名义经济增长的复苏，下半年盈利有望温和回升。短期内市场受新增资金匮乏的影响，或持续处于盘整阶段。随着房地产和财政政策进一步放松， A股估值有望在下半年温和回升。

联博基金副总经理、投资总监朱良认为中国股市目前已是全球非常具有吸引力的市场之一。从历史来看，A股市场在低估值的水平下投资胜率较高。根据MSCI中国A股指数，目前A股市场市净率为1.55倍。2008年以来，当A股市净率回落至1.4-1.6倍时，未来两年累计收益率平均可达52%。

市场情绪方面，朱良指出，当市场情绪见底，A股市场未来表现可期。联博针对全球主要股市都编制了“市场情绪指数”，今年年初开始，联博中国A股市场情绪指数一度跌入10度以下谷底区域。根据数据统计，在过去10年里，每当联博中国A股市场情绪指数回调至10度以下，未来3个月、6个月、12个月的中证800指数表现分别达到4.3%、5.9%、10.5%。

“参考周边东亚市场经验，我们认为资本市场改革将有利股市长远发展。目前中国上市企业分红率偏低，而现金相对市值比偏高，因此发放股利的空间仍然较大。如果有更多能够持续分红、现金流健康的企业出现，中国股市的可投资性将会越来越强。”朱良补充。

施罗德基金管理（中国）有限公司副总经理安昀表示，短期来看，受近期市场的反弹退潮预期、经济数据走弱以及特朗普交易预期增强等多重因素影响，市场可能仍将在底部震荡。但是中期来看，市场依然有结构性机会。

首先，当前估值和盈利预期都在相对低位，具备向上空间。其次，近几年经济结构调整已能看到一些成效。比如高技术产业的投资较强且稳定，再比如中国企业在全球争取份额的趋势也是越来越显著。安昀认为出海或是长期主题，从历史来看，贸易摩擦只改变斜率，但似乎不会改变方向。归根到底主要还是因为中国企业的运营成本和综合竞争力较强。第三，资本市场的微观积极政策也在累积：比如分红、退市和停转融等。

（文章来源：财联社）