申万宏源保荐灵鸽科技IPO项目质量评级C级 上市首年扣非净利大降59% 募资金额大幅缩水

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：无锡灵鸽机械科技股份有限公司

　　简称：灵鸽科技

　　代码：833284.BJ

　　IPO申报日期：2022年12月29日

　　上市日期：2023年12月19日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：专用设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：申万宏源

　　保荐代表人：李晖，张兴忠

　　IPO承销商：申万宏源

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　业务模式披露不清晰；外购产成品和安装服务情况披露不充分；设备和材料采购价格波动披露不充分，发行人未披露其主要原材料单价及变动情况；发行人被要求进一步核实并说明公司与可比公司产品及技术指标数据的准确性、时效性，说明技术水平认定依据是否充分、客观。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，灵鸽科技的上市周期是355天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　灵鸽科技的承销及保荐费用为754.72万元，承销保荐佣金率为7.81%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人申万宏源2023年度IPO承销项目平均佣金率6.47%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨139.64%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨66.25%。

　　（9）发行市盈率

　　灵鸽科技的发行市盈率为15.49倍，行业均数27.88倍，公司低于行业均值44.44%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资1.65亿元，实际募资0.97亿元，实际募资金额缩水41.39%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低18.38%，归母净利润较上一年度同比降低61.16%，扣非归母净利润较上一年度同比降低58.75%。

　　（三）总得分情况

　　灵鸽科技IPO项目总得分为79分，分类C级。影响灵鸽科技评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募资金额缩水，一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。