GTC泽汇资本:黄金和白银将上涨至2024年底

8月15日，2024年，黄金表现出色，价格创下了数十年来的新高，达到2483.35美元。尽管黄金曾三次未能突破2480美元，但GTC泽汇资本认为，突破2500美元只是时间问题。今年金属市场波动剧烈，黄金、白银和铜是主要关注点。贵金属和工业金属的前景似乎乐观，因为黄金和白银的需求猛增，尽管铜可能已不再属于这一类别。

　　GTC泽汇资本指出，推动贵金属看涨前景的一个主要因素是美联储降息的预期。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，华尔街将9月份降息的可能性预期为100%，而11月和12月进一步降息的可能性约为80%。从历史上看，大宗商品通常被视为对冲通胀的工具。然而，美元在此期间上涨，尽管在8月份有所回落。

　　随着美元走弱，金属和石油等大宗商品通常表现良好，因为用美元购买商品的成本下降，而持有非美元货币的人可以用本国货币购买更多美元。这归结于供需的基本经济原则。目前，这三种金属要么供应不足，要么在不久的将来可能供应不足。

　　就铜而言，GTC泽汇资本指出，这种红色金属在5月份创下了历史新高，但随后回落约20%。由于铜用于制造人工智能芯片和电动汽车，需求增加，同时市场参与者考虑到潜在的供应滞后，今年COMEX铜期货的参与度创下了历史新高。

　　然而，最近全球科技股的抛售和对人工智能行业增长的怀疑严重打击了铜价。降息前景和持续的地缘政治风险对黄金有利。在这种持续的不确定性中，越来越多的市场参与者转向避险资产，7月份微型黄金期货的日均交易量增长了68%，达到了106000份合约。此外，世界各地的央行一直在以创纪录的水平购买黄金。WGC年度调查显示，29%的央行预计其黄金储备将在未来12个月内增加。

　　对于白银，GTC泽汇资本表示微型白银期货今年上涨，主要因为其在新兴技术中的实用性需求强劲，特别是考虑到其导电速度比其他任何金属都快。由于工业需求强劲，白银协会报告称，2023年白银短缺了1.843亿盎司。由于工业对白银的需求不断扩大，需求继续超过供应，短缺可能会持续到2024年以后。

　　GTC泽汇资本指出，黄金/白银比率是白银即将上涨的证据。从历史上看，当比率超过80时，白银相对于黄金而言价格便宜。最近三次出现这种情况时，白银的价格分别上涨了40%、300%和400%。当比率跌破20时，黄金相对于白银而言价格便宜。目前，该比率仍处于历史高位。最近一次白银价格低于黄金的情况发生在2020年新冠疫情爆发初期，当时黄金/白银比率创下了123：1的纪录，但随后迅速回落至接近60：1。降息的可能性和持续的地缘政治事件为黄金和白银年底的上涨提供了潜在动力。