华尔街紧张不安：电话会中有关大选的讨论“从未如此激烈”

　　来源：华尔街见闻

　　高盛的分析师发现，各大公司在财报电话会议中提到选举带来不确定性的次数显著增加。分析认为，这可能会抑制公司在年底前的资本支出增长。而在选举后经济形势更加明朗后，资本支出增长预计将有所回升。

　　随着本次美股财报季接近尾声，标普500指数成分股公司中已有93%发布了业绩报告。而与此同时，距离11月5日的美国总统大选日也越来越近，只剩75天。华尔街显然紧张不安，因为这次选举是美国历史上最重要的总统选举之一。

　　财金博客ZeroHedge撰文称，高盛的分析师发现，各大公司在财报电话会议中提到选举带来不确定性的次数显著增加，分析认为，这可能会抑制公司在年底前的资本支出增长。

　　由Jan Hatzius领导的高盛分析师团队在一份致客户的报告中写道，

“与过去的选举周期相比，选举讨论更早地进入了管理层的评论中，特别是金融公司、政府承包商以及那些与《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act ）有关的公司。他们提到，自己或客户将一些投资决策推迟到了选举之后。”

　　分析师指出，在当前财报季中，“选举讨论比以往的选举周期更为突然”。

　　而在高盛的年中资本支出更新报告中，该行指出，随着11月总统选举临近，政策不确定性预计会对企业投资产生轻微影响：在财报电话会议上提到选举不确定性的公司面临较低的资本支出增长。而在选举后经济形势更加明朗后，资本支出增长预计将有所回升。

　　Jan Hatzius表示：“与选举拖累的表态一致，我们发现，在第二季度财报电话会议上提到选举不确定性的公司，其资本支出增长比其他没有此类评论的公司低5个百分点。同时，这些公司的资本支出预计会在选举后出现不成比例的加速增长。”

　　高盛的报告指出：

“我们预计，在官方经济数据统计中，企业的投资增长将从2024年上半年的约5%速度放缓至2024年下半年的约3%，部分原因是选举不确定性拖累可能占据了几十分之一的比例，但主要原因是，由《芯片法案》（CHIPS Act）和《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act ）补贴所催生的工厂建设热潮现在已到达顶峰，这一热潮在过去一年半中在企业投资增长中发挥了重要的作用。”

　　华尔街见闻此前文章称，代表民主党参选的美国副总统哈里斯纲领注重为中产阶级减负，内容包括扩大住房供应、扩大儿童税收抵免、禁止价格欺诈、降低医保成本、提高最低工资等，可能会在十年内增加1.7万亿美元的赤字。而特朗普提出的几项经济计划则包括，提高进口商品的关税、延长减税政策、进一步降低公司税率、打击移民并实施“大规模驱逐出境”、取消社保福利税，以及扩大国内石油和能源的开采。

　　RSM US的首席经济学家Joe Brusuelas表示，无论是特朗普还是哈里斯，两个候选人的经济计划将会通过增加政府支出和收紧劳动力市场等手段来实现，可能都会增加财政赤字。但是，特朗普提案的通货膨胀和永久性更高通货膨胀的风险更大。