MLCC持续回暖！风华高科Q2净利环比再增八成 AI促进下高容产品后市仍被看涨 | 财报解读

在经历了长达两年的低迷周期后，MLCC行业传来好消息。

今日晚间，国产MLCC龙头风华高科(000636.SZ)半年度业绩出炉，公司Q2净利润同比激增402.02%，在今年销售市场持续涨价的促进下，环比增幅亦超80%。根据历年财报，今年Q2，风华高科的扣非净利润及毛利率均达到9个季度以来的最高值。

展望后市，TrendForce集邦咨询分析师陈惟圣告诉财联社记者，高规格MLCC仍将持续量价齐升势头，而低规格MLCC需求增长仍缓慢。因此，持续改善产品结构仍是相关厂商重要课题。

风华高科半年报数据显示，今年上半年公司营业总收入为23.91亿元，同比增长15.18%；净利润为2.07亿元，较去年同期增长143.62%；扣非净利润2.20亿元，同比增长172.73%。

盈利能力实现增长，产品结构改善系重要原因。此前，高容MLCC市场主要由日韩厂商占据，近两年来风华高科、三环集团（300408.SZ）等国产厂商开始逐渐加入牌桌。上半年风华汽车电子板块销售额同比增长 68%，通讯板块同比增长35%，工控板块同比增长18%；公司还在财报中表示，其算力、储能、无人机等新兴市场板块销售额持续突破，产品持续导入新客户。

据了解，目前MLCC市场仍呈现“冰火两重天”状态。一方面，高容产品需求持续增长。陈惟圣表示，高容MLCC的使用场景主要有AI服务器、汽车市场、充电桩和光伏储能等。“由于AI服务器对算力需求的增加，其电力消耗相对提高，导致系统工作温度升高。因此，高容值、高耐温的MLCC产品单位用量增加。简而言之，AI服务器对MLCC的需求不仅在数量上倍增，规格要求也在提升，同时平均销售价格（ASP）也有所提高。”

另一方面，消费电子、家电等使用的低规格MLCC则仍难迎来较大增长。陈惟圣表示，ICT市场需求在全球经济增长放缓下，终端消费动能难以持续和集中，订单需求增长平缓，导致消费级MLCC需求增长步伐放缓，进而影响供应商的产能利用率。

展望后市，MLCC市场的需求分化仍将继续。陈惟圣告诉记者，AI等下游促进下，高容MLCC需求持续被带动，预计Q3 MLCC营收将季增约10%。中低规产品方面，他表示“消费级MLCC市场的增长仍取决于经济发展的方向。”在此情况下，持续改善业务结构仍是相关厂商重要任务。如未能在高端领域实现突破，业绩或将持续承压。

（文章来源：财联社）