星展：维持长城汽车“买入”评级 目标价升至12.9港元

　　星展发布研究报告称，维持长城汽车（02333）“买入”评级，目标价由11港元上调至12.9港元。公司电动车销售组合由2022年约12%，大幅上升至2023年的约20%，在“咖啡智能”、“柠檬”及“坦克”三大技术品牌的支持下，为电动车销售提供上行空间，并相信可加强今年新款上市车型，如哈弗H5与哈弗勐龙等。

　　该行认为，长汽新能源车销售强劲复苏，今年新能源车销量将实现同比增长约40%，高于行业预期增长约20%。更高的销量和电动车电池成本削减，为汽车毛利提供支持，估计明年毛利率约18%。此外，高毛利品牌“坦克”总销量份额由2021年的6.6%增长至去年的13.2%，为盈利能力前景带来支持。