券商发债融资放缓 年内发行规模同比下滑近三成

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　　深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

　　今年市场利率不断走低，但券商却放慢了发债融资的步伐。从年内券商发债节奏来看，整体发债规模低于去年同期。根据统计，今年至今共有64家券商发行境内债券，合计发行规模为5813亿元，同比下滑近三成。业内认为，券商发债规模的下滑，反映出市场对资金需求的减弱以及监管的收紧，同时与市场风险偏好下降等因素有关。

　　随着华鑫证券宣布发行30亿元次级公司债获监管批准，年内已有超过20家券商的发债注册申请获批。就在刚过去的7月，华安证券先后有100亿元公司债、50亿元次级公司债的注册申请获监管批准，国联证券申请注册的60亿元次级公司债、180亿元公司债分别在7月和1月获批。

　　数据显示，今年以来境内发债规模排名前三的券商分别为招商证券、广发证券、中国银河，年内发债规模分别为615亿元、389亿元、350亿元。

　　在已发行的债券中，大同证券发行的“24大同C1”的票面利率最高，为5.60%，期限为三年；而中金公司发行的“24中金公司CP004”的票面利率仅为1.78%，为短期融资券，发行规模20亿元，期限为51天。

　　从发行目的来看，补充净资本不再是券商发债的首要目标。如东北证券日前公告称，拟发行不超过8亿元（含8亿元）的债券，用于偿还到期公司债券。此外，长城证券、长江证券、山西证券均表示，募集的资金将全部用于偿还即将到期兑付的公司债券。

　　今年5月，中国证监会修订发布《关于加强上市证券公司监管的规定》，要求“证券公司首次公开发行证券并上市交易和再融资行为，应当结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等，合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途，聚焦主责主业，审慎开展高资本消耗型业务，提升资金使用效率”。

　　业内认为，券商发债融资放缓，在一定程度上体现了券商对聚焦主业、走资本节约型之路的探索。在市场环境不佳时，通过优化资产负债结构、提高资金使用效率等方式来增强自身的竞争力。