盘前：道指期货涨0.2% 美国7月CPI本周公布

全球股市在上周巨震后试图站稳脚跟，交易员们正为本周将发布的一系列美国数据做好准备，这些数据将揭示世界最大经济体的健康状况以及美联储利率前景。

截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500指数期货涨0.3%，纳指期货涨0.3%。

德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数涨0.6%，法国CAC40指数涨0.1%，欧洲斯托克50指数涨0.2%。

WTI原油涨1.25%，报77.80美元/桶。布伦特原油涨1.02%，报80.47美元/桶。

上周市场波动严重，部分原因是担心美联储降息滞后。芝加哥期权交易所波动率指数，华尔街的恐慌指数已从新冠疫情初期以来的最高水平回落。

Principal Asset Management的首席全球策略师Seema Shah表示：“今年夏天，市场可能会保持紧张，因为它们试图解读美国经济的潜在强度，而估值和技术极端正在消退。强劲的家庭和企业资产负债表表明，经济疲软应该是有限的。”

这种相对平静是否会持续下去还不确定，投资者关注的是周三将公布的7月份美国消费者价格指数数据，预计该数据将显示月度通胀率从6月份的-0.1%回升至0.2%。零售销售数据将于周四公布。

彭博预计，美国消费者价格指数将较6月份上升0.2%，包括整体数据和不包括食品和能源的核心指标。然而，这样温和的变动可能不足以阻止美联储在下个月广泛预期的降息。

“这是一种相当温和的预期。通胀问题已经不再像以前那样严重了，”State Street的高级宏观策略师Timothy Graf表示，“风险的平衡在于政策可能已经收紧得太久，现在你开始看到这种情况在劳动力市场上有所体现。”

上周末，美联储理事鲍曼表示，她仍然认为通胀有上行风险，劳动力市场继续保持强劲，暗示她可能尚未准备好在美联储9月份的下一次会议上支持降息。根据掉期数据，货币市场已经完全消化了9月份的降息预期，并预计全年降息约100个基点。

摩根士丹利策略师称，与此同时，随着债券市场已经调整以应对“落后于形势”的美联储，风险尚未“反映在当前的股票估值中”。Michael Wilson领导的团队表示，经济增长是投资者的主要关注点，而不是通胀和利率。

“市场正在寻求更好的增长或更多的政策支持来重新激发兴趣，”该团队在一份报告中写道，“我们不认为短期内有明确证据支持任一方向，因此指数目前将在一个狭窄的区间内波动。”

上周市场剧烈波动期间，投资者确实从股票中撤资。据德意志银行的数据，这是自新冠疫情爆发以来股市分配比例下降最快的一次。策略师们，包括Parag Thatte在8月9日的一份报告中写道，总体股票配置现在处于第31个百分位，并处于低配状态。而就在三周前，股票暴露率还处于历史范围内的第97个百分位。

在大宗商品方面，石油延续了自7月初以来的首次周涨幅，交易员继续关注伊朗对上月在德黑兰暗杀哈马斯领导人的回应。

以色列国防部长Yoav Gallant周日与美国国防部长奥斯汀进行了会谈，并告诉他，伊朗的军事准备表明，伊朗正在为对以色列发动大规模攻击做准备。

美国国防部长奥斯汀下令“林肯号”航空母舰战斗群加速驶往中东，准备应对可能的伊朗对以色列的报复性打击。奥斯汀还下令“乔治亚号”导弹潜艇进入美国中央司令部责任区。

这些部署是在与以色列国防部长Yoav Gallant会谈后宣布的。美国正在为可能的伊朗袭击做准备，并在中东地区增加了军事力量。此外，美国和其在中东的伙伴正在努力促成以色列和哈马斯之间的谈判，但同时也在为潜在的冲突升级做出军事准备。

绿光资本：美国大选花落谁家对市场影响不大。

绿光资本的艾因霍恩在给投资者的第二季度信函中表示，谁赢得美国总统大选对股市来说并不重要，“从市场角度来看，我们认为谁赢并不重要，两党经济政策非常相似，尽管经济强劲，但两党都支持大幅赤字。我们认为，这支持了我们对未来几年长期通胀走高的持续预期。”

这封信认为，前总统特朗普挑选了一位可能不会为他赢得任何额外选票的副总统候选人。至于民主党人，“该党可能至少有六种其他选择，可以在对抗特朗普时提供更明显的优势。”

资深投资者罗奇警告：三大因素或致美股暴跌20%。

资深投资者、Quantum Strategy策略师罗奇预计，由于降息幅度小于预期、美国经济放缓和人工智能泡沫，2025年将出现跌幅达20%的熊市。

罗奇预计美联储不会将利率降至市场期望的3.50%。美联储对2025年利率的预测中值为4.1%，而目前几乎所有市场参与者都认为，到2025年9月利率将低于4.1%。“其次，利润(不会)达到预期，因为经济将会放缓，”罗奇警告称。

罗奇预计，将导致熊市的第三个因素是人工智能行业。罗奇表示，人工智能行业已“进入泡沫领域”，并将在未来六个月左右走出泡沫，还将成为经济增长放缓的驱动因素之一。

焦点个股

星巴克盘前涨超2.5% 知名维权投资机构Starboard Value据称已入股该公司。

脑再生科技盘前跌超12%，上周五曾暴涨54%。

金田盘前涨1.6%，收购加拿大矿业公司Osisko加速贵金属市场扩张。

巴里克黄金盘前涨近2%，Q2业绩即将放榜。

贝壳盘前涨5.1%，Q2营收234亿元，净利润同比大增46%。

AirNet Technology盘前涨超10%，此前5日连跌达88.7%。

大树云盘前跌超10.8%，收到纳斯达克违规通知。

百济神州盘前涨近3%，开盘有望再刷阶段新高。

36氪盘前涨超2.4%，任命新首席财务官。

新东方盘前涨超1%，大摩予其“增持”评级。

携程盘前涨1%，暑期出游需求保持韧性。