今世缘增速下降，估值偏高

　　时间紧急，不多说了。今世缘半年报扣非净利润同比增长19.2%，看着不错。然而拆解一下，就会发现，今年二季度今世缘业绩增速同比去年二季度业绩增速大幅下降。具体来看：今世缘今年二季度销售收入增速同比去年二季度下降了30%，扣非净利润增速同比去年二季度下降了50%；至于合同负债更是大幅下降，这和人们对白酒行业的表观感受是一致的，从今年二季度开始，白酒行业增长疲软之势开始显露，预计三季度白酒销售收入和净利润增速同比去年三季度会继续明显下降，今世缘也不会例外。

　　预计明年一季度和上半年，白酒企业会进入零增长和负增长，行业会进一步杀估值，其中，今世缘、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒等目前在白酒行业里估值相对较高，预计未来杀估值力度会更大。

　　来源：雪球大隐无言